پیش بینی رفتار بازار در اسفند ماه امسال

با توجه به اتمام بهمن ماه و آغاز یک ماهه پایانی سال 1398 شاید عده‌ای از اهالی بازار سرمایه با این پرسش مواجه شوند که واکنش بازار در روزهای باقی مانده سال جاری چگونه خواهد بود؟ آیا با توجه به این که بسیاری سهامداران بزرگ مانند شرکت‌های سرمایه گذاری در ماه پایانی هر سال نیاز به نقدینگی دارند، فشار عرضه آن‌ها موجب ریزش بازار خواهد شد یا خیر؟ برای این که به این پرسش و سایر ابهاماتی که در این خصوص مطرح می‌شود، پاسخی به دست آوریم بهتر است به گذشته و رفتار سال‌های اخیر بازار سرمایه در اسفند ماه نگاهی بیندازیم. زیرا همانطور که می‌دانیم گذشته، چراغ راه آینده است و با آگاهی از تاریخ و گذشته هر موضوعی می‌توانیم درک درست تری نسبت به آن موضوع حاصل کنیم و تصمیمات منطقی تری را اتخاذ نمائیم.

به همین منظور بازار را طی 10 سال گذشته از لحاظ ارزش، شاخص کل و برآیند ورود و خروج پول خرد یا همان نقدینگی حقیقی‌ها بررسی کرده‌ایم.

تزریق بیش از 14 هزار و 179 میلیارد تومان پول خرد جدید به بازار در یک سال گذشته

بر اساس بررسی‌های صورت گرفته مشخص شد که برآیند ورود و خروج پول حقیقی‌ها در اسفند ماه هر سال در بیش از نیمی از موارد مثبت بوده است. یعنی در بیش از 56 درصد از اسفند ماه‌های 10 سال گذشته سهامداران حقیقی نه تنها پول از بازار سرمایه خارج نکرده‌اند ، بلکه تزریق نقدینگی نیز انجام داده‌اند. مثلا در اسفند ماه سال 97 حقیقی‌ها بیش از 4،783 میلیارد ریال سرمایه جدید وارد بازار سرمایه کرده‌اند.

نکته‌ای که باید به آن توجه داشت این است که برآیند ورود و خروج پول حقیقی‌ها به بازار سرمایه در 12 ماه گذشته به صورت متناوب مثبت بوده است. سهامداران خرد از اسفند 97 تا پایان بهمن 98 مبلغی بالغ بر 141،791 میلیارد ریال را به عنوان نقدینگی جدید به بازار سرمایه تزریق کرده‌اند.

شتاب چشمگیر ارزش بازار طی دو سال گذشته

اما از لحاظ ارزش معاملات بازار باید گفت که ارزش معاملات در اسفند ماه کل 10 سال گذشته رشد قابل توجهی داشته‌است. به طور مثال در اسفند ماه سال قبل 105 درصد و در اسفند ماه 96 بیش از 109 درصد بر ارزش معاملات بازار افزوده شده است.

نکته مهم دیگری که از بررسی ارزش بازار طی 10 سال گذشته حاصل شده این است که تا قبل از اسفند ماه سال 1396 ارزش ماهانه بازار کمتر از 100،000 میلیارد ریال بود اما از اسفند ماه سال 96 به بعد برگ جدیدی در بازار ورق خورد و ارزش بازار طی دو سال گذشته با جهش قابل توجهی همراه شده است ، به طوری که ارزش ماهانه بازار در بهمن ماه امسال به اوج خود رسیده و مبلغ 1،280،491 میلیارد ریال را به ثبت رسانده است. به این معنا که ارزش ماهانه بازار در بهمن ماه سال جاری نسبت به بهمن ماه سال 97 بیش از 588 درصد، در قیاس با بهمن ماه سال 96 بیش از 1،181 درصد و نسبت به بهمن ماه سال 95 بیش از 1،335 درصد افزایش یافته است.

ارتفاع شاخص کل در 10 سال گذشته 40 برابر شد

حال ببینیم رفتار شاخص کل به چه صورت بود؟ در بیش از نیمی از اسفند ماه‌های 10 سال گذشته شاخص کل یا بدون تغییر نسبت به بهمن ماه به کار خود خاتمه داده یا این که با رشد همراه شده است. البته در برخی از سال ها نیز شاخص کل در پایانی ترین ماه از سال با افت 2 تا 4 درصدی مواجه شده که نمی توان آن را کاهش نگران کننده‌ای تلقی کرد.

ظرف 10 سال گذشته شاخص کل با رشد بیش از 3 هزار و 980 درصدی از ارتفاع 12 هزار واحدی به ارتفاع 478 هزار واحدی رسیده است.